股票配资15:场外配资炒股-险资举牌、举牌、举牌、举牌！

　　7月以来 ，险资已经举牌4家上市公司。

　　7月22日
，中邮人寿发布公告称，该公司举牌绿色动力环保H股 ，这是本月内保险公司发布的第四次举牌上市公司公告
，此前泰康人寿举牌峰岹科技H股 、信泰人寿举牌华菱钢铁
、利安人寿举牌江南水务 。

　　在市场人士看来，低利率市场环境下 ，“资产荒”增加了投资端压力
，险资日益重视权益市场投资机会
。通过举牌上市公司并长期持有，将举牌标的纳入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）资产计量 ，可以平缓利润波动，未来险资“举牌潮 ”有望持续。

险资月内四次举牌上市公司

　　7月22日
，中邮人寿发布公告称，2025年7月4日 ，该公司买入绿色动力环保H股股票726000股触发H股举牌 。本次举牌后
，该公司直接持有绿色动力环保H股股票约2051万股，占其H股股本比例为5.0722%
。本次交易为该公司通过港股通二级市场买入上市公司H股股份 ，经交易所给付。

　　以2025年7月4日绿色动力环保港股收盘价和同日日终港元对人民币汇率为基准
，中邮人寿持有绿色动力环保股票的账面余额约为0.941亿元，占该公司2025年二季度末总资产的比例为0.014% ，符合监管要求 。

　　在中邮人寿举牌绿色动力环保H股之前
，泰康人寿举牌峰岹科技H股、信泰人寿举牌华菱钢铁 、利安人寿举牌江南水务
。

　　值得注意的是，泰康人寿以H股基石投资者身份参与投资峰岹科技IPO ，投资峰岹科技H股的账面余额为1.79亿元
，占峰岹科技上市发行H股股份类别的8.69%，达到举牌条件。

　　2024年以来的险资“举牌潮
”正在加速 。据记者统计 ，截至7月22日，今年险资共举牌上市公司21次
，较去年同期的5次明显增加。以险资披露首次举牌上市公司交易日计算，2024年以来险资举牌了30多家上市公司 ，假设期间尚未卖出
，已有超九成被举牌标的股价上涨，这意味着持股至今的险资机构已经实现浮盈
。

　　但回顾历史来看 ，险资举牌上市公司前后
，上市公司股价表现存在明显差异。华泰证券发布研究报告表示，统计2015年至2023年险资举牌股在举牌时点前后的收益表现发现 ，举牌前一年上涨的约占七成
，最高者涨幅达601%，显示保险公司更倾向于对股价表现好的公司举牌 。但举牌后 ，举牌股股价整体表现或较为一般
，在重仓持有期内超过六成的股票下跌，最大跌幅甚至达到年化91% ，举牌前后的表现体现出较为明显的“跷跷板”现象
。

险资“举牌潮 ”有望持续

　　业内人士认为，未来险资“举牌潮
”有望持续
，因为险资举牌上市公司背后主要有两方面原因：一方面，在市场利率持续下行带来的“资产荒”压力下 ，险资要获取合意的投资收益率
，必须重视权益资产的配置价值；另一方面，基于会计考虑 ，通过将举牌标的纳入FVOCI资产计量
，有利于减少上市公司股价波动对利润的影响。

　　“随着市场利率下行，单纯通过加大债券投资已经难以匹配险资负债端成本要求 ，险资必须更加重视权益资产配置价值 。 ”一家大型险资机构投资相关负责人说
，当前另类投资也很难寻找到合意资产，为实现资产负债匹配 ，这些因素均倒逼险资增加权益资产配置
。

　　上述负责人还表示
，从长期来看，权益资产的回报更优 ，但同时波动也会更大，因此在权益资产配置上险资秉持“类固收
”投资策略
，标的选择以高股息资产为主。当前政策鼓励上市公司加大分红和回购，股票资产投资价值显著突出 ，低估值
、高股息核心资产将迎来估值回升 。

　　华泰证券发布研究报告认为
，2024年以来险资举牌对股息率的要求明显提升，背后动因在于利率下行时 ，保险公司需要更多的股息来支撑现金收益
。相对应的
，被投公司主要集中在银行、交运 、公用事业等盈利能力稳定
、分红率较高的行业，且港股相较A股更受青睐 ，因为港股估值较低、股息率较高
，更适合作为红利标的长期持有。

（文章来源：上海证券报）