专业股票配资资讯网官网:股市加杠杆-券商ETF大动作 持续五周吸金！三重共振打开投资新局面

　　7月23日，大盘连续创下年内新高 ，成功突破3600点 。随着行情日渐火热
，作为“冲锋旗手”的券商板块再次脱颖而出，这轮基本面与资产端共振的行情或将值得期待
。

　　近来资金敏锐的猎手 ，大举涌入券商板块
，尽显市场对其积极看好。截至7月23日午盘，证券公司指数自6月23日底部启动以来大涨14.46% ，月K线三连阳 。券商ETF（159842）同期获资金持续流入
，净申购14.01亿份
。

　　业绩、估值 、资金三重共振

　　今年以来，随着资本市场回暖 ，券商行业交出一份亮眼“成绩单 ”。2025年一季度券商整体营收同比增长20.93%，归母净利润同比大增79.56%
，其中自营投资
、经纪业务分别同比增长45%和49%，为核心驱动力 。

　　展望半年报 ，上半年A股市场成交额为162.65万亿元
，远超2024年同期大增超六成，市场交易活跃度大幅提升 ，IPO数量同比增速改善
，二季度债市转暖，叠加上半年港股市场交易活跃和IPO高景气 ，都将支持业绩高增长态势延续
。

　　根据Wind数据
，截至2025年7月20日，共有29家上市券商或参股券商的上市公司发布了2025年中期业绩预告 ，净利润同比增长幅度平均值为171.03%—203.81%
，其中14家净利润最大同比增幅超过100%，两家券商预增幅度更是突破10倍。

　　估值层面 ，当前中证全指证券公司指数PB约为1.5倍，处于近十年历史约40%的相对低位水平
，距离2015年牛市高点2.25倍的PB仍有较大差距，估值修复潜力显著 。

　　资金面上 ，近年来耐心资本长期布局A股市场
，中央汇金增持ETF、险资权益投资比例上调等举措，改善了增量资金的流动性。同时 ，机构投资者对券商板块低配修复空间较大
。根据2025年一季度公募主动权益基金重仓股数据
，券商板块持仓占比不足0.5%，处于过去10年以来相对低位。目前权益资产吸引力提升 ，券商作为“高贝塔
”板块
，受益明显 。这一趋势有望进一步带动经纪 、融资融券
、股衍等业务全面回暖，打开估值修复空间
。

券商板块主动权益基金持仓处于历史低位

　　随着行业景气度回升、资金信心修复 ，券商板块有望实现“业绩+估值+资金”三重共振
，重塑市场关注度。

　　政策引导与技术革新催生新动能

　　整体来看，政策引导与技术革新正共同推动券商行业打破“传统边界 ” ，不断拓宽成长空间 。随着更多创新业务的落地，券商的增长潜力值得持续关注
。

　　政策方面
，近年持续鼓励券商行业通过并购重组变强，加速行业资源整合 ，增强盈利能力,上市券商滚动年化ROE已企稳回升。数据显示
，上市券商滚动年化ROE自2023年的5.45%提升至2024年的6.28%，2025年一季度进一步升至6.74% ，反映出行业在规模提升与效能优化双重驱动下的质量改善趋势 。与此同时
，近期发布的《证券公司分类评价规定》修订稿明确提出“功能导向 、差异化发展
”的新方向，从制度上引导券商由规模竞赛转向专业化竞争 ，推动形成更合理的行业梯队结构
。

　　创新方面
，从虚拟资产到AI技术，新的增长引擎正在加速成型。随着虚拟资产监管体系逐步落地 ，券商正积极抢占加密资产发展先机 。在经纪业务方面
，券商可通过与持牌交易所合作或借助自有平台，打通传统证券账户与加密货币交易
。近期 ，国泰君安国际获香港证监会批准，完成牌照升级
，成为首家可提供虚拟资产交易服务的香港中资券商。在投行业务方面，随着虚拟资产产业链日趋成熟 ，相关企业的IPO与并购重组需求逐渐释放
，券商有望在承销与顾问服务中发挥专业优势 。

　　与此同时，“AI+金融”不断落地 ，券商行业正在通过技术革新实现效率跃迁。AI客服
、智能风控、画像分析等工具已经嵌入业务流程
，有效提升客户体验与运营效率，虚拟资产战略从概念走向实操
。

　　券商板块：高波动之下的长期价值

　　券商板块历来以高波动特性著称。提起券商股 ，不少投资者会想起牛市中那段激情燃烧的岁月——2006年 、2007年
，乃至2014年下半年，券商板块常常一马当先 ，成为行情“旗手 ” 。但在震荡市中
，亦让部分投资者承受较大波动压力，一度被冠以“A股渣男板块
”的戏称
。

　　不过 ，短期情绪波动往往掩盖了行业的长期成长逻辑。事实上，券商板块的波动性源于其业务结构对资本市场周期的高度敏感性 。券商的核心收入来源几乎全部围绕资本市场运转
，与宏观经济及金融改革深度联动
。

　　而从长期维度看，中国资本市场持续扩容为行业奠定增长基础。2015年末 ，中国股民数量尚不足1亿
，如今已超过3.8亿人；上市公司数量从2800余家增长至5400余家；公募基金产品数量也从2700只激增至超1.27万只，均为券商服务需求提供广阔空间 。

　　值得注意的是 ，国内券商与国际巨头仍存显著差距
。从企业数量来看
，截至2024年底，我国共有150家证券公司 ，其中49家已在A股上市。但截至6月末
，总市值超过3000亿元的仅有3家，其中龙头中信证券的市值尚不足4000亿元 ，远不及摩根士丹利或高盛三成的体量 。差距的背后
，也意味着增长的空间
。

　　券商ETF：高效把握行情回暖的工具

　　随着行业集中度提升和创新业务拓展，券商板块正逐步摆脱过去“高波动、强投机”的刻板印象 ，其长期配置价值日益凸显。尤其对时间和精力有限的普通投资者而言，借助ETF等工具高效参与行业回暖行情
，正成为更加便捷且具性价比的选择 。

　　以券商ETF（159842）为例，该产品紧密跟踪中证全指证券公司指数 ，为投资者提供一键式布局券商板块的通道。截至2025年6月30日
，指数成份股共49只，涵盖证券及多元金融子行业 ，采用自由流通市值加权
，证券行业权重高达99.01%，代表性强
。

　　成份股方面 ，前十大权重股覆盖东方财富
、中信证券、国泰君安 、海通证券
、华泰证券等头部机构
，合计权重约60.45%，在当前行业集中度持续提升背景下 ，具备更强盈利能力与业绩确定性。同时
，该指数也纳入了部分中小券商，具备差异化成长潜力 ，为整体配置提供弹性 。

　　历史表现来看，该指数与资本市场景气度高度联动
。2024年9月市场反弹阶段
，该指数录得51.96%的阶段涨幅，体现出鲜明的“高贝塔 ”属性 ，在市场上行周期中具有较强放大效应。

　　挑ETF
，费率也是硬道理 。公开资料显示，券商ETF当前管理费率仅0.15%、托管费率为0.05% ，在跟踪中证全指证券公司指数的ETF产品中
，属于费率最低的ETF之一，处于“0.15%+0.05%”这一行业最低费率组合档位
。省到就是赚到 ，慢慢积少成多。总体来看
，券商板块成长可期，投资者可关注券商ETF（159842） ，把握券商板块长期机遇！

（文章来源：券商中国）